A ALADI foi criada com a assinatura do Tratado de Montevidéu de 1980 (TM80), em 12 de agosto de 1980.
Em 1960, foi assinado o primeiro Tratado de Montevidéu, que estabeleceu a Associação Latino-Americana de Livre Comércio (LAFTA). Naquela época, os países latino-americanos negociavam principalmente com a Europa e os Estados Unidos.
Assim, em 1960 foi alcançado um acordo inicial entre sete países: Argentina, Brasil, Chile, México, Paraguai, Peru e Uruguai, que procuravam alcançar uma maior integração económica, através da expansão do tamanho dos seus mercados e da expansão expansão do seu comércio recíproco. Posteriormente, Colômbia, Equador, Bolívia e Venezuela aderiram à ALALC.
Em 1980, os governos destes onze países decidiram modificar o antigo tratado, reafirmando a vontade política de fortalecer o processo de integração e flexibilizar a sua aplicação. O resultado foi a assinatura do Tratado de Montevidéu de 1980, ao qual aderiram posteriormente Cuba, em 26 de agosto de 1999, e Panamá, em 10 de maio de 2012.